Les domaines d’investissement privilégiés seront les secteurs des télécommunications, des technologies de l’information, de l’électronique, des biotechnologies, des sciences de la vie, mais les investissements pourront également concerner des Sociétés Innovantes dans d’autres secteurs d’activité pour autant qu’elles satisfassent aux critères d’éligibilité aux FCPI et présentent des perspectives de valorisation réelles et compatibles avec l’horizon de liquidité du Fonds..

L’objectif du Fonds est de proposer une perspective de plus-value à long terme sur un portefeuille diversifié de participations investi majoritairement dans des titres de Sociétés Innovantes disposant d’un fort potentiel de croissance et répondant aux critères établis à l’article L.214-41 du Code monétaire et financier.

Pour la part de l’actif soumise au quota (60 % minimum de l’actif du fonds) :

Le Fonds a pour objet la constitution d’un portefeuille diversifié de participations essentiellement minoritaires par la réalisation, au minimum à hauteur de 60 %de son actif, d’opérations d’investissements en fonds propres dans des Sociétés Innovantes (principalement françaises) disposant d’un important potentiel de croissance. Pour la fraction d’actif incluse dans le quota, la Société de Gestion souhaite optimiser les performances de cette partie de l’actif en investissant directement et principalement dans :

• des actions de sociétés non admises à la négociation sur un marché d’instruments financiers français ou étranger ;
• des parts de SARL ou de sociétés étrangères dotées d’un statut équivalent ayant leur siège principalement en France ou dans un état membre de la communauté européenne ;
• des titres donnant accès au capital social de sociétés non admis à la négociation sur unmarché d’instruments financiers français ou étranger tels que des obligations convertibles, des obligations remboursables en actions, etc. ;
• des avances en compte courant consenties, pour la durée de l’investissement réalisé, à des sociétés, elle-même éligibles au quota de 60 %, dans lesquelles le Fonds détient au moins 5 % du capital, dans la limite de 15 % de l’actif du Fonds ;
• des titres de capital ou donnant accès au capital, admis aux négociations sur unmarché organisémais non réglementé français (ex : Alternext) ou d’un Etat partie à l’accord sur l’Espace Economique Européen (hors Liechtenstein) qui sont émis par des Sociétés Innovantes dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 millions d’euros, dans les conditions exposées en détail à l’article 4 du Règlement ;
• dans la limite de 20 % de l’actif du Fonds, des titres de capital ou donnant accès au capital, admis aux négociations sur un marché réglementé français (ex : Eurolist) ou d’un Etat partie à l’accord sur l’Espace Economique Européen (hors Liechtenstein) qui sont émis par des Sociétés Innovantes dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 millions d’euros, dans les conditions exposées en détail à l’article 4 du Règlement.

Bien que le Fonds se réserve la possibilité d’investir à tous les stades de développement d’une entreprise, y compris au stade dit “d’amorçage” ou de démarrage, la politique d’investissement sera orientée prioritairement vers des opérations d’investissement concernant des entreprises répondant aux critères mentionnés ci-dessus et :

- dont le “business model” est déjà éprouvé ;
- disposant de performances historiques réelles ;
- réalisant déjà un chiffre d’affaires ;
- disposant d’un portefeuille de clients ; et
- dotées de leviers de croissance clairement identifiés.

Le montant unitaire des investissements du Fonds sera compris entre 0,5 et 3 millions d’euros. L’objectif est de détenir en cours de vie du Fonds, une vingtaine de participations dans des Sociétés Innovantes. Les dossiers d’investissement seront instruits après une revue précise, notamment comptable et juridique. Dans l’attente de leur investissement, les sommes collectées seront notamment investies en parts ou actions d’“OPCVM monétaires euros”, “OPCVM monétaires à vocation internationale”, en certificats à taux garanti, en billets de trésorerie ou en bons à taux garanti.

Pour la part hors quota de l’actif : (40 % maximum de l’actif du fonds)

Pour la Fraction d’Actif hors quota, la Société de Gestion souhaite mettre en oeuvre une gestion diversifiée, en investissant principalement en titres de capital ou donnant accès au capital de sociétés cotées ou non cotées, et parts ou actions d’OPCVM de droit français ou étranger conformes à la directive OPCVM n° 85/611/CE, dont l’actif est composé d’instruments monétaires, obligataires ou d’actions et, accessoirement dans d’autres classes d’actifs tels que des titres de créances, et instruments monétaires en direct.

1.- Risques généraux

Un investissement dans le Fonds comporte un risque significatif. Rien ne garantit en effet que le Fonds atteindra ses objectifs de rendement ni que les sommes investies seront recouvrées. L’investisseur est donc invité à évaluer soigneusement les risques suivants, avant d’investir dans le Fonds.

• Risques de perte en capital

Le Fonds n’offre aucune garantie de protection en capital. L’Investisseur est averti que son capital n’est pas garanti et peut ne pas lui être restitué ou ne l’être que partiellement.

• Risques liés à la gestion discrétionnaire

Le style de gestion pratiqué par le Fonds repose sur l’anticipation de l’évolution des différents marchés sur lesquels les Sociétés Innovantes seront engagées. Il existe un risque que le Fonds ne soit pas investi à tout moment dans les Sociétés Innovantes les plus performantes. La performance du Fonds peut donc être inférieure à l’objectif de gestion.

• Risques liés à la sous-performance du Fonds

Même si les stratégies mises en oeuvre au travers de la politique d’investissement doivent parvenir à réaliser l’objectif de gestion que le Fonds s’est fixé, il ne peut être exclu que des circonstances de marché ou un défaut d’évaluation des opportunités par la Société de Gestion, puissent conduire à une sous-performance du Fonds par rapport aux objectifs de l’Investisseur, étant entendu que ce risque peut avoir un impact variable en fonction de la
composition du portefeuille de l’Investisseur.

• Risques liés à la difficulté de valoriser certains actifs du Fonds

Les participations dans des Sociétés Innovantes non cotées présentent parfois des difficultés de valorisation, ce qui conduit la Société de Gestion à adopter une position prudente consistant le plus souvent à valoriser ces participations à leur coût historique. Ainsi, la valeur de marché de ces participations peut différer de la valeur retenue par la Société de Gestion dans le cadre de l’établissement de la Valeur Liquidative du Fonds.

• Risques liés au blocage des rachats de Parts

Sauf exceptions, les demandes de rachat de Parts ne sont pas autorisées pendant la durée de vie du Fonds, le cas échéant prolongée. Par ailleurs, même si les Parts peuvent être cédées dans le respect des conditions énoncées à l’article 3 de la section IV de la présente notice d’information, il est peu probable qu’un marché secondaire des Parts se développe. Il sera par conséquent difficile pour un Investisseur de céder ses Parts ou d’obtenir des informations fiables sur la valeur et l’étendue des risques auxquels il est exposé.

• Risque lié au niveau de frais élevé

Le niveau des frais auxquels est exposé le Fonds suppose une performance élevée, et peut donc avoir une incidence défavorable sur la rentabilité de l’investissement. La performance, fonction de la composition de l’actif du Fonds, peut ne pas être conforme aux objectifs de l’investisseur.

2.- Risque spécifiques liés aux stratégies d’investissement mises en place sur le quota de 60 % et la fraction d’Actif Hors Quota

• Risques liés à l’investissement dans des titres non cotés

Un investissement dans une société non cotée est normalement plus risqué qu’un investissement dans une société cotée, dans la mesure où les sociétés non cotées sont généralement (i) plus petites, (ii) plus vulnérables aux changements affectant leursmarchés et les produits qu’elles développent et (iii) fortement tributaires des compétences et de l’engagement de l’équipe de direction. Par conséquent, le Fonds peut être amené à perdre tout ou partie de son investissement.

• Risque lié à l’investissement dans des Sociétés Innovantes

Le Fonds investit dans des Sociétés Innovantes, le plus souvent en phase de croissance. La performance du Fonds et la réalisation de ses objectifs sont donc corrélées au succès des projetsmis en place par les Sociétés Innovantes. Ces projets étant innovants et risqués, l’Investisseur doit être conscient des risques élevés que certaines Sociétés Innovantes n’atteignent pas leurs objectifs, ce qui aura des conséquences négatives (i) sur la valorisation de la participation détenue par le Fonds dans ces Sociétés Innovantes et (ii) sur la performance globale du Fonds.

• Risque de liquidité

Il est rappelé que le marché des sociétés non cotées est le plus souvent un marché de gré à gré ne permettant pas une liquidité immédiate ou qui ne permettrait pas de réaliser la cession au prix attendu par le Fonds, ce qui peut avoir un impact négatif sur la performance globale du Fonds.

---

Document non contractuel (Source : Notice du fonds)