Actifsplus vous présente les stratégies d'investissement du Fond commun de placement dans l'innovation FCPI NextStage Découvertes de la société de gestion NextStage

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Fiche produit

Le FCPI NextStage Découvertes 2009-2010 a pour objectif d'investir au minimum 60 % de l'actif du Fonds dans des PME innovantes situées majoritairement en France et opérant dans les secteurs de la distribution spécialisée, des médias, de l’industrie, des logiciels ou des services, qui exploitent des procédés novateurs ou développent une recherche technique ou technologique sur leurs secteurs d’activité.

Le Fonds investira les 40 % restants au maximum dans des valeurs mobilières émises par des sociétés françaises ou dans la zone euro cotées sur des marchés réglementés (titres de capital et titres donnant accès au capital, obligations, d'obligations convertibles, bons, comptes courants d’associés).

Souscrire

Le secteur économique choisi

Les investissements du Fonds seront principalement des PME opérant dans les secteurs de la distribution spécialisée, des médias, de l’industrie, des logiciels ou des services, qui exploitent des procédés novateurs ou développent une recherche technique ou technologique sur leurs secteurs d’activité.

La stratégie d'investissement adoptée

Pour la part de l’actif soumise au quota (60 % minimum de l’actif du fonds) :

Le Fonds a pour principal objet l'acquisition et la vente d'un portefeuille diversifié de participations composé de titres de capital, de titres donnant accès au capital et autres instruments financiers (principalement bons de souscriptions, obligations convertibles, échangeables ou remboursables en actions et équivalent de droit étranger, comptes courants) de Petites et Moyennes Entreprises (PME) non cotées et cotées (dans la limite de 60 % de l'actif du Fonds pour les actions cotées sur un marché réglementé) situées majoritairement en France et répondant majoritairement (au minimum à 60 % de l'actif du Fonds) aux critères d’innovation.

Le Fonds va axer sa stratégie sur la réalisation d'opérations de capital-risque et capital-développement.

Plus accessoirement, le Fonds pourra intervenir dans des opérations de capital amorçage, de retournement et dans des opérations de pré introduction en bourse et de transmission, sur des sociétés opérant dans tous secteur.

A titre indicatif, l’investissement de chaque ligne active sera essentiellement compris entre cent cinquante mille (150.000) et trois millions (3.000.000) euros. Les investissements dans les PME peuvent représenter jusqu’à 95% de l’actif du Fonds.

Pour la part hors quota de l’actif : (40 % maximum de l’actif du fonds)

Le Fonds investira l’actif non investi en PME selon la politique d'investissement suivante :

Le Fonds pourra investir dans des valeurs mobilières émises par des sociétés françaises ou dans la zone euro cotées sur des marchés réglementés (titres de capital et titres donnant accès au capital, obligations, d'obligations convertibles, bons, comptes courants d’associés).

Le fonds privilégiera dans ce cadre les sociétés dont les perspectives de croissance sont sous-évaluées (stratégie de « croissance à un prix raisonnable »), principalement en France, sans exclure le reste de l’Europe. Une attention particulière sera accordée dans le choix des cibles à leur respect des principes de bonne gouvernance d’entreprise. Les sociétés seront principalement de faible ou moyenne capitalisation.

Le Fonds pourra investir en parts ou actions d'OPCVM monétaires, obligataires ainsi qu’en certificats de dépôt et dépôts à terme.

Le fonds recherchera en priorité à minimiser le risque, et sélectionnera les produits sur la base des critères quantitatifs et qualitatifs suivants : performance historique après frais de gestion, taille, qualité et solidité du gestionnaire, transparence sur la composition du portefeuille.

Le Fonds pourra investir dans des instruments financiers à terme (options), dans le cadre d’une politique de couverture des titres cotés. La décision de constituer une couverture sera prise pour des périodes de temps limitée, après une étude d’opportunité mettant en relief le coût et la nature de la couverture.

Le Fonds n’investira pas dans des hedge funds.

AVERTISSEMENT

Nous rappelons que, de par leur nature de placements à rique, les FIP et les FCPI s'adressent à des investisseurs avertis et qu'en raison du risque de perte en capital, ces investissements ne doivent pas représenter plus de 8 % des actifs financiers.

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nos recommandations

nos garanties

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Le Fonds investira pour au moins soixante (60) % de son actif en sociétés innovantes répondant aux critères d’innovation. En raison de ses contraintes d’investissement, il présente donc les risques suivants :

- Risque de perte en capital : le Fonds n’est pas à capital garanti et les investissements réalisés pourront avoir une rentabilité négative. L’investisseur pourra donc réaliser une moins value : le rachat des parts se fera à un montant inférieur à son investissement. Le Fonds présente donc un risque de perte en capital.

- Risque de faible liquidité : le Fonds étant principalement investi dans des titres non cotés, par nature peu ou pas liquides, il peut ne pas être en mesure de vendre à court terme certains de ses actifs. Le rachat des parts par le Fonds peut donc ne pas être immédiat. Plus globalement le Fonds présente une durée de blocage des capitaux de huit (8) à dix (10) ans, soit au plus tard le 31/12/2019.

- Risque lié à la difficulté de valorisation du Fonds : La Société de gestion, selon la méthodologie décrite dans le Règlement du Fonds, s’efforcera d’établir une valeur liquidative selon les règles comptables en vigueur et notamment selon le principe de la « juste valeur », sous le contrôle du Commissaire aux comptes du Fonds.

L’établissement de la valeur liquidative s’avère donc délicat, et la valorisation faite par la Société de gestion des actifs du fonds peut s’avérer différente au prix effectif de cession de ces actifs. Par ailleurs, la valeur liquidative est établie trimestriellement, et les rachats se font à valeur liquidative inconnue. Le rachat peut donc s’effectuer à un prix inférieur à la dernière valeur liquidative connue.

- Risque lié au caractère innovant des PME : 60% du portefeuille au moins sera composé de PME innovantes. Le caractère moins prévisible des projets innovants augmente le niveau de risque. La performance des PME sélectionnées peut être en-deçà des espérances de la Société de gestion, ce qui impactera négativement la valeur liquidative.

- Risque lié au délai d’investissement : Le délai d’investissement règlementaire limité des FCPI peut altérer la rigueur apportée au processus de sélection, ainsi que la possibilité d’adaptation de la stratégie aux conditions de marché.

- Risque lié au niveau des frais : les frais de gestion élevés nécessitent que le fonds réalise sur ses investissements une performance élevée, ce qui augmente le profil de risque des investissements recherchés.

- Risque de taux : la société investissant en parts ou actions d’OPCVM monétaires, obligataires ainsi qu’en certificats de dépôt et dépôts à terme, la variation des taux d’intérêts sur les marchés obligataires peut provoquer une baisse du cours de certains actifs détenus en portefeuille et entraîner de ce fait une baisse de la valeur liquidative du Fonds.

- Risque de change : le Fonds peut réaliser des investissements à l’étranger. En cas d’évolution défavorable des taux de change, les entreprises pourraient se revendre à une valeur inférieure au montant espéré. La valeur liquidative serait impactée négativement.

- Risque de crédit : le fonds pourra souscrire à des obligations. Les entreprises émettrices peuvent ne pas être en mesure de rembourser ces obligations, ce qui induirait une baisse de la valeur liquidative du Fonds.

L’attention des souscripteurs est appelée sur le niveau élevé des frais maximum auxquels est exposé ce Fonds. La rentabilité de l’investissement envisagé suppose une performance élevée.

Document non contractuel (Source : Notice du fonds)

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	Le FCPI NextStage Découvertes 2009-2010 a pour objectif d'investir au minimum 60 % de l'actif du Fonds dans des PME innovantes situées majoritairement en France et opérant dans les secteurs de la distribution spécialisée, des médias, de l’industrie, des logiciels ou des services, qui exploitent des procédés novateurs ou développent une recherche technique ou technologique sur leurs secteurs d’activité. Le Fonds investira les 40 % restants au maximum dans des valeurs mobilières émises par des sociétés françaises ou dans la zone euro cotées sur des marchés réglementés (titres de capital et titres donnant accès au capital, obligations, d'obligations convertibles, bons, comptes courants d’associés). Souscrire
	Le secteur économique choisi
	Les investissements du Fonds seront principalement des PME opérant dans les secteurs de la distribution spécialisée, des médias, de l’industrie, des logiciels ou des services, qui exploitent des procédés novateurs ou développent une recherche technique ou technologique sur leurs secteurs d’activité.
	La stratégie d'investissement adoptée
	Pour la part de l’actif soumise au quota (60 % minimum de l’actif du fonds) : Le Fonds a pour principal objet l'acquisition et la vente d'un portefeuille diversifié de participations composé de titres de capital, de titres donnant accès au capital et autres instruments financiers (principalement bons de souscriptions, obligations convertibles, échangeables ou remboursables en actions et équivalent de droit étranger, comptes courants) de Petites et Moyennes Entreprises (PME) non cotées et cotées (dans la limite de 60 % de l'actif du Fonds pour les actions cotées sur un marché réglementé) situées majoritairement en France et répondant majoritairement (au minimum à 60 % de l'actif du Fonds) aux critères d’innovation. Le Fonds va axer sa stratégie sur la réalisation d'opérations de capital-risque et capital-développement. Plus accessoirement, le Fonds pourra intervenir dans des opérations de capital amorçage, de retournement et dans des opérations de pré introduction en bourse et de transmission, sur des sociétés opérant dans tous secteur. A titre indicatif, l’investissement de chaque ligne active sera essentiellement compris entre cent cinquante mille (150.000) et trois millions (3.000.000) euros. Les investissements dans les PME peuvent représenter jusqu’à 95% de l’actif du Fonds. Pour la part hors quota de l’actif : (40 % maximum de l’actif du fonds) Le Fonds investira l’actif non investi en PME selon la politique d'investissement suivante : Le Fonds pourra investir dans des valeurs mobilières émises par des sociétés françaises ou dans la zone euro cotées sur des marchés réglementés (titres de capital et titres donnant accès au capital, obligations, d'obligations convertibles, bons, comptes courants d’associés). Le fonds privilégiera dans ce cadre les sociétés dont les perspectives de croissance sont sous-évaluées (stratégie de « croissance à un prix raisonnable »), principalement en France, sans exclure le reste de l’Europe. Une attention particulière sera accordée dans le choix des cibles à leur respect des principes de bonne gouvernance d’entreprise. Les sociétés seront principalement de faible ou moyenne capitalisation. Le Fonds pourra investir en parts ou actions d'OPCVM monétaires, obligataires ainsi qu’en certificats de dépôt et dépôts à terme. Le fonds recherchera en priorité à minimiser le risque, et sélectionnera les produits sur la base des critères quantitatifs et qualitatifs suivants : performance historique après frais de gestion, taille, qualité et solidité du gestionnaire, transparence sur la composition du portefeuille. Le Fonds pourra investir dans des instruments financiers à terme (options), dans le cadre d’une politique de couverture des titres cotés. La décision de constituer une couverture sera prise pour des périodes de temps limitée, après une étude d’opportunité mettant en relief le coût et la nature de la couverture. Le Fonds n’investira pas dans des hedge funds.
	AVERTISSEMENT
Nous rappelons que, de par leur nature de placements à rique, les FIP et les FCPI s'adressent à des investisseurs avertis et qu'en raison du risque de perte en capital, ces investissements ne doivent pas représenter plus de 8 % des actifs financiers. Voir nos recommandations nos garanties Comprendre Sélectionner Souscrire	Le Fonds investira pour au moins soixante (60) % de son actif en sociétés innovantes répondant aux critères d’innovation. En raison de ses contraintes d’investissement, il présente donc les risques suivants : - Risque de perte en capital : le Fonds n’est pas à capital garanti et les investissements réalisés pourront avoir une rentabilité négative. L’investisseur pourra donc réaliser une moins value : le rachat des parts se fera à un montant inférieur à son investissement. Le Fonds présente donc un risque de perte en capital. - Risque de faible liquidité : le Fonds étant principalement investi dans des titres non cotés, par nature peu ou pas liquides, il peut ne pas être en mesure de vendre à court terme certains de ses actifs. Le rachat des parts par le Fonds peut donc ne pas être immédiat. Plus globalement le Fonds présente une durée de blocage des capitaux de huit (8) à dix (10) ans, soit au plus tard le 31/12/2019. - Risque lié à la difficulté de valorisation du Fonds : La Société de gestion, selon la méthodologie décrite dans le Règlement du Fonds, s’efforcera d’établir une valeur liquidative selon les règles comptables en vigueur et notamment selon le principe de la « juste valeur », sous le contrôle du Commissaire aux comptes du Fonds. L’établissement de la valeur liquidative s’avère donc délicat, et la valorisation faite par la Société de gestion des actifs du fonds peut s’avérer différente au prix effectif de cession de ces actifs. Par ailleurs, la valeur liquidative est établie trimestriellement, et les rachats se font à valeur liquidative inconnue. Le rachat peut donc s’effectuer à un prix inférieur à la dernière valeur liquidative connue. - Risque lié au caractère innovant des PME : 60% du portefeuille au moins sera composé de PME innovantes. Le caractère moins prévisible des projets innovants augmente le niveau de risque. La performance des PME sélectionnées peut être en-deçà des espérances de la Société de gestion, ce qui impactera négativement la valeur liquidative. - Risque lié au délai d’investissement : Le délai d’investissement règlementaire limité des FCPI peut altérer la rigueur apportée au processus de sélection, ainsi que la possibilité d’adaptation de la stratégie aux conditions de marché. - Risque lié au niveau des frais : les frais de gestion élevés nécessitent que le fonds réalise sur ses investissements une performance élevée, ce qui augmente le profil de risque des investissements recherchés. - Risque de taux : la société investissant en parts ou actions d’OPCVM monétaires, obligataires ainsi qu’en certificats de dépôt et dépôts à terme, la variation des taux d’intérêts sur les marchés obligataires peut provoquer une baisse du cours de certains actifs détenus en portefeuille et entraîner de ce fait une baisse de la valeur liquidative du Fonds. - Risque de change : le Fonds peut réaliser des investissements à l’étranger. En cas d’évolution défavorable des taux de change, les entreprises pourraient se revendre à une valeur inférieure au montant espéré. La valeur liquidative serait impactée négativement. - Risque de crédit : le fonds pourra souscrire à des obligations. Les entreprises émettrices peuvent ne pas être en mesure de rembourser ces obligations, ce qui induirait une baisse de la valeur liquidative du Fonds. L’attention des souscripteurs est appelée sur le niveau élevé des frais maximum auxquels est exposé ce Fonds. La rentabilité de l’investissement envisagé suppose une performance élevée. Document non contractuel (Source : Notice du fonds)